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楊霞:11月成品油產量環比全面下滑 短期仍難大幅反彈
卓創資訊 李春燕 2019-12-18 17:04:20

   [導語] 據卓創了解,2019年11月,國內產量環比皆呈現下滑趨勢。其中,煤油產量連續三月錄得下滑。后期,雖年底貿易商補庫操作較之前稍有增加,但當前煉廠庫存處于偏高為主,后期國內成品油產量或難有較大幅度的上漲,基本處于平穩狀態。

  汽、柴、煤油產量環比皆出現下滑

草莓影视在线观看视频   據國家統計局數據顯示,2019年11月份汽油產量為1185.7萬噸,環比下跌5.27%,同比下跌0.5%;2019年1-11月份汽油累計產量為12899.8萬噸,累計同比上漲1.7%。

  2019年11月份柴油產量為1440.4萬噸,環比下跌2.31%,同比基本持平;2019年1-11月份柴油累計產量為15134萬噸,累計同比下跌4.6%。

草莓影视在线观看视频   2019年11月份煤油產量為449.9萬噸,環比下跌4.7%,同比上漲17%;2019年1-11月份煤油累計產量為4825萬噸,累計同比上漲10.5%。

  值得一提的是,煤油產量已連續三個月錄得下滑。


圖1

草莓影视在线观看视频   卓創分析,造成11月份國內成品油產量下滑的主要分為三方面。

草莓影视在线观看视频   首先,當月國內原油加工量為5608萬噸,環比下跌3.03%。以主營單位為例,期間如安慶石化、廣州石化1#常減壓裝置檢修,造成當月開工率偏低。卓創主營煉廠開工負荷模型顯示,截至11月28日國內主營煉廠開工負荷為80.17%,較11月中旬下跌0.03個百分點。

草莓影视在线观看视频   其次,需求方面看,天氣轉冷及陰雨、降雪天氣令柴油需求收制,汽油需求趨穩,受此影響,國內煉廠調整排產計劃,成品油產量出現下滑。其中,煤油產量連續第三個月錄得下滑

  最后,在10月份引發市場熱議的油輪費用上漲期間,不時傳出中字頭企業原油加油量或降低100萬噸(僅為其中一種說辭)以此平衡利潤指標的消息,11月份國內成品油產量的下滑或進一步印證此消息或并非空穴來風。

生產環節柴汽比率升至年內高位


圖2

  上圖中可以看出,自2018年開始,中國生產環節柴汽比率一直處于下滑通道。而2019年則呈現“V”型走勢,1-11月柴汽比平均值為1.17,其中在11月份升至全年高點1.22,但單月漲跌無法判定柴汽比走出單邊行情。

  卓創資訊認為,前期中國生產環節的柴汽比率的持續下降是與消費環節汽油保持高速增加,而柴油消費增速不斷放緩有密切相關,單月柴汽比漲跌幅度波動大則月短期的汽柴行情走勢及煉廠排產計劃相關。

草莓影视在线观看视频   后期來看,產量方面,隨著春節備貨的到來,煉廠提前調整生產計劃,開工負荷或保持穩中偏上態勢。不過介于當前煉廠庫存偏高的背景,12月國內成品油產量或難有明顯上揚,尤其柴油或繼續下滑。

草莓影视在线观看视频   柴汽比率方面,隨著汽車保有量逐年增加,汽油需求保持高速增加,而經濟增速不斷放緩,柴油需求不斷下滑保持微幅增長。一般國內煉廠生產根據需求來做出調整,隨著柴油需求增速下滑,汽油需求較為旺盛。所以不管是生產環節還是消費環節,柴汽比率或一直不斷下滑,但在個別月份會出現一定回漲。

 
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